활동
Curriculum
CFRC 커리큘럼은 방학을 포함한 3학기로 구성되며 매주 세션은 Modeling Session과 Mentoring Session 그리고 Interview Session으로 진행됩니다.
Modeling Session에서는 실무적인 모델링 연습을 수행하고 Mentoring Session에서는 선배님들의 렉쳐나
멘토링이 실시되며 Interview Session에서는 IB/PE 중심으로 인터뷰를 대비할 수 있도록 하여 궁극적으로 실력과 지식을 겸비한 재무인으로의 성장을 지향합니다.
Training Session
DCF, Multiple 등
Valuation 기법들에 대해
학습함으로써 향후 진행되는
케이스 분석의
틀을 잡게 됩니다.
Training Session
1학기
Session
DCF 모델링에
익숙해지고, 산업 및
기업 분석을 위한
리서치 스킬을 익힙니다.
1학기 Session
방학
Session
기업재무의 세부 영역에 대한
북스터디를 진행합니다.
IPO, LBO, M&A 등 주제를
선정하여 Team Valuation 및
개인 Valuation을 진행합니다.
방학 Session
2학기
Session
모델링과 가치평가 속
내포된 논리들에 익숙해집니다.
기업의 의사결정과 전략을
숫자속에 녹여내고,
미래 현금흐름을
합리적으로 추정할 수
있는 능력을 기릅니다.
2학기 Session
Modeling Session
Mentoring Session & Interview Session
Modeling Session Weekly Schedule
CFRC는 세션은 2주를 기본 단위로 하며 첫 주에는 토론세션 둘째 주에는 발표세션을 진행합니다.
토론세션에서는 조별토론을 통해 논리적인 사고와 의사소통 능력을 기르며 발표세션에서는 선배님과 교수님께 피드백을 받습니다.
MON
케이스 주제공지 및
조 선정 결과
발표
TUE
WED
조별토론 및 과제수행
THU
조별 Valuation 및 Excel Sheet 제작
FRI
토론 세션
MON
TUE
WED
최종 Valuation Excel Spread Sheet 제작
THU
PPT 제작 및
발표 준비
FRI
발표 세션
Modeling Session
CFRC의 Modeling Session은 DCF와 Multiple 두 가치 평가 방법으로 구성됩니다.
DCF
DCF는 Discounted Cash Flow(현금흐름할인법)의 약자로 기업의 미래현금흐름을 할인해 회사의 가치를 평가하는 모델입니다. 할인의 대상이 되는 현금흐름은 기업의 미래 영업현금흐름이고, 이 영업현금흐름을 추정하기 위해 기업의 미래 매출액을 추정합니다. 추정한 매출액과 영업비용 등을 활용해 산출된 FCFF(Free Cash Flow from Firm)와 Terminal Value를 WACC으로 할인하는 과정을 거쳐 기업의 가치를 평가합니다.
Sales
추정
FCFF
추정
WACC
추정
Equity Value
산출
Multiple Analysis (상대가치평가법)은 Peer Group 의 주가 배수를 이용해 대상기업의 기업 가치를 평가하는 방법입니다. 비교 대상이 되는 Peer Group은 기업 규모, 매출 구조, 재무 구조 등을 기준으로 선정합니다. 보편적으로 사용되는 배수로는 PER, PSR, EV/EBITDA 등이 있습니다.
Multiple
Analysis
Multiple 배수
선정
Peer Group
선정
Peer Group
배수 계산
Equity Value
산출
Interview Session and Mentoring Session
CFRC의 Interview Session은 Newsrun, Interview Prep으로 구성되며, Mentoring Session은 선배님들의 Lecture와 Mentoring으로 구성됩니다.
OB
Lecture
현업에 계신 선배님들을 초청하여 직무와 관련된 강연을 듣고 관심 분야에 대한 질의응답을 진행합니다. 지난 학기에는 'DCF modeling Pro-Forma', '부동산 PF 가치평가' 총 2회의 특강을 진행했습니다.
금융/재무 Database인 Thomson Reuters, KISVALUE, Dataguide 교육을 통해 현업에서 사용하는 리서치 프로그램 활용법을 습득합니다.
DB
Education
Interview Prep
금융권 기업 면접 시 자주 출제되는 문항들을 모아 학회원들과 함께 토론하며 해결하는 과정을 통해 기업 Valuation 시 활용되는 다양한 지식을 정리하고 금융권 진입에 대비합니다.
Mentoring Session
금융 각계에 퍼져있는 선배님들을 모셔서 다양한 진로에 대한 설명과 안내를 듣는 것은 물론 실무에서 사용되는 재무 관련 렉쳐를 듣게 됩니다. 또한 세션 전후로 선배님들과 활발하게 교류하게 됩니다.
Newsrun
매주 IPO, M&A, Macro 등 다양한 주제로 뉴스런을 진행하여 발표하는 시간을 갖습니다. 이를 통해 가치 평가 시 기업의 개별적인 특징뿐만 아니라 산업 전반의 특징과 흐름을 파악하여 보다 정확한 가치평가에 도움이 될 수 있도록 합니다.
Collaborative Session
CFRC의 Collaborative Session은 E&F PE Presentation, SKY Collaboration, 삼성증권 특강 및 발표, 세 항목으로 구성됩니다.
이번 학기에는 E&F PE에서의 발표가 예정되어 있습니다. 이를 통해 현직자분들의 피드백을 받고, 책에서만 배우던 내용이 실무에서 어떻게 적용되는지 학습해보는 기회를 제공합니다.
Session History
2024년 봄학기, 2024년 여름학기에 각 주차 별로 다루었던 기업 Case입니다.
포스코퓨처엠 IM Case
이차전지 산업 내 양/음극재의 역할과 전반적인 벨류체인을 이해하고 분석하여 팀별로 Investment Highlight 도출 및 IM Deck Pitching
Week 1 - 2
포스코퓨처엠
Week 3 - 4
대한항공 &
아시아나항공
대한항공 & 아시아나항공 M&A Case
M&A의 구조와 FSC 및 LCC 시장에 대하여 공부하고 각 팀 별 시너지 효과를 추정한 후 적정 인수가 제시 및 인수 실현 가능성 검토
Kurly IPO Case
이커머스, 신선식품, 새벽배송 시장에 대한 분석을 바탕으로 현재 IPO를 준비 중인 컬리의 IPO Proposal 작성 및 컬리 본사 대상 발표
Week 5 - 6
컬리
Week 7
레인보우로보틱스
& 로보스타
레인보우 로보틱스 / 로보스타 Value-Up Case
레인보우로보틱스 및 로보스타의 산업용 로봇과 협동로봇 사업의 현황을 분석하고 Value-Up Strategy 수립, 수립된 전략을 바탕으로 Value-Up 가치평가 진행
SK 쉴더스 LBO Case
PE 입장에서 대상 기업을 인수하여 밸류업을 한 후 Exit 하는 LBO Structure를 구상
Week 8 -10
SK 쉴더스
Week 11
Book Study
Book Study
Investment Banking을 읽고, Trading Comps, DCF, LBO, M&A를 주제로 토론하는 시간을 가졌으며 이를 바탕으로
다양한 가치평가방법을 연습
SK 쉴더스 LBO Case 복기
Book Study에서 배운 이론을 바탕으로 PE 입장에서 다양한 자본 조달 방식으로 SK 쉴더스를 인수하는 LBO Structure을 구상
Week 12 - 13
SK 쉴더스
Week 14 - 15
개인 Valuation
개인 Valuation
제조업, 에너지 솔루션, 정유업, 철강, 반도체 등 학기 중
접하지 못했던 다양한 산업군의 기업을 분석하고 이를 바탕으로 밸류에이션 진행
